近期，多家(jiā)险企(qǐ)获批增加注册资本或(huò)发行资本补充债券。

　　为提高偿付(fù)能(néng)力，近年来，多家险(xiǎn)企以增资、发债的(de)形式“补血”。今年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册(cè)资(zī)本获批，合计增资(zī)125.29亿元；5家险企合(hé)计发行218亿元资本补充债券。也就是说，共有12家险企(qǐ)累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上，增资和发(fā)债较多(duō)且较为顺利的主要是(shì)大型公司，中小险企增资仍比较难，很多偿付(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思fù)能力(lì)不达标的中(zhōng)小险企(qǐ)，资(zī)本金(jīn)多年难以得到补充(chōng)。

　　大型险企(qǐ)“补血”手(shǒu)笔大人保寿险(xiǎn)获批(pī)发债120亿(yì)元

　　险企增资、发债(zhài)主要是(shì)为满足业务发展(zhǎn)和偿(cháng)付(fù)能力需要。

　　根据(jù)各公司(sī)官网以及监管披露信息来看，今年以来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增(zēng)加注册资(zī)本(běn)获批，合计增资(zī)125.29亿(yì)元。获批增资的险企多在去年发布公告。其中(zhōng)，国寿(shòu)财险增(zēng)资最多，达(dá)90亿元(yuán)，占(zhàn)总(zǒng)增资额(é)的“半壁江山(shān)”。

　　具体看(kàn)来，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目(mù)前(qián)注册资本达到(dào)20.2亿元(yuán)；国寿财险(xiǎn)增资90亿元，注册资本(běn)达到278亿元；阳光保险增资11.5亿(yì)元(yuán)，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险(xiǎn)增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资(zī)本达(dá)到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵人寿增资10亿元，注册资(zī)本达到(dào)20亿元(yuán)；国宝人寿增资(zī)4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，今年以来还(hái)有太平(píng)财险、国宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家险企发(fā)布(bù)了(le)增资(zī)公(gōng)告(gào)。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险(xiǎn)公司“补血”的(de)方式之一。

　　今年(nián)以来，紫金财(cái)险、中华联合人寿、农银人寿、中再财(cái)险、太保产险、中国(guó)人(rén)保获批在(zài)全国银行间债券市场公(gōng)开发行(xíng)10年(nián)期(qī)可赎(shú)回资本补充债券，发行(xíng)规模(mó)从6亿元(yuán)至120亿元不等(děng)。其中，中(zhōng)国(guó)人保发行规模最大，为不超过120亿元。

　　从目前一(yī)级市场发(fā)债情况(kuàng)来看，根(gēn)据Wind数据统计(jì)，今年以(yǐ)来，5家险企(qǐ)发行资(zī)本补(bǔ)充债，规模达218亿(yì)元。利安(ān)人寿于3月10日发行10亿元资本补(bǔ)充债；太(tài)平(píng)再保险于(yú)3月(yuè)3日发行13亿元资本补充(chōng)债；农(nóng)银人寿于(yú)3月30日发行35亿元资本补充债；中再(zài)产险于5月5日发行(xíng)40亿元资本补充(chōng)债(zhài)；人保寿险于(yú)5月25日(rì)发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联(lián)合健康三(sān)次增资失败

　　据(jù)公开信息显示，近年来增资的企业中(zhōng)，中小险企占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协会官网披露信息以及(jí)国家金融监督管理总局官网信(xìn)息显示，2022年共有23家险企公布增(zēng)资(zī)计划，截至(zhì)目前已有(yǒu)19家(jiā)公司(sī)获批(pī)增(zēng)资，其中包含上述国寿财(cái)险(xiǎn)、太保产险等(děng)大型险企还(hái)有太(tài)平科技(jì)保险、安(ān)联资(zī)管、中意(yì)资管等(děng)公(gōng)司。而长城财富(fù)保(bǎo)险资(zī)管、都邦财险、中(zhōng)银三星人寿(shòu)、复星(xīng)保德(dé)信人寿4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从(cóng)实际情况(kuàng)来看，大型险企增(zēng)资相(xiāng)对顺利且规模较(jiào)高，中小险企增资并不容易。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)在增资时，股东认缴并不积极。都邦(bāng)财险曾披(pī)露，该公司(sī)2022年5月17日召开临时股东大会审议通过(guò)了有关都邦财险增资扩股的议案，拟增(zēng)资(zī)4亿元。各增资(zī)股东将(jiāng)以货币方(fāng)式(shì)向公司投入(rù)资(zī)金。但根据(jù)都邦财险发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认(rèn)购额度未由股东(dōng)认购，将进入下一轮(lún)同比例增资。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开始，复(fù)星联合健康此前曾作出三次增(zēng)资计划，但至今(jīn)仍未成功。今年(nián)5月23日，复星联合健康再次对外公布增资(zī)计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公(gōng)司注册资本金(jīn)由5亿元(yuán)增加(jiā)至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一(yī)些偿付能力(lì)不达标的险企中，多(duō)家公司资本(běn)常年(nián)得不到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末(mò)，最(zuì)近风险综合评级为C类险企(qǐ)的(de)有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸(xìng)福人(rén)寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人(rén)寿(shòu)、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类(lèi)的险(xiǎn)企(qǐ)为北大(dà)方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报(bào)”（微(wēi)信号(hào)ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上述险企中，除渤海(hǎi)财险(xiǎn)外，均(jūn)未获批增(zēng)资(zī)。其中合众人寿、长生人(rén)寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百年(nián)人寿(shòu)、富(fù)德财(cái)险、安(ān)华农险于2015年至2016年之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为什么中小险企增资相(xiāng)对困难？

　　对外经(jīng)济贸易大(dà)学保险学院教授王国(guó)军对“V观(guān)财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占(zhàn)优势，前景不明，投资回报期较长一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思，经常不(bù)被投资人看好，所以存在(zài)增资难(nán)的问题(tí)。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应打造自己(jǐ)的核心竞(jìng)争力(lì)，在某一个领域取得优势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定(dìng)的保费和利(lì)润来源。恶性(xìng)循环是(shì)中小保险公司容易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当的(de)时机找到独特的业(yè)务模式(shì)，才(cái)能逐步走(zǒu)向良性循环。中小(xiǎo)险企保持(chí)偿付能力(lì)处于(yú)正(zhèng)常水平(píng)其实并不是难事，不照(zhào)抄大型保险公司(sī)的业务模(mó)式，不随波逐流(liú)，不盲目扩张，提高资(zī)金(jīn)运作能(néng)力(lì)，稳扎(zhā)稳打(dǎ)打(dǎ)造(zào)公司的(de)核心竞争力。

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