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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯(sī)电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所在地(dì)和(hé)民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视(shì)频显示，一场大(dà)火照亮(liàng)了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一(yī)架(jià)无人机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司主(zhǔ)要原材料成本(běn)低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末(mò)，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商数量(liàng)合(hé)计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在(zài)投(tóu)资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速(sù)发展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨(chú)杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年(nián)内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西(xī)兴平(píng)央厨开始供应学生餐(cān)业(yè)务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货(huò)日报(bào)记者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期(qī)保值操作未完(wán)全满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的(de)影响，因此(cǐ)将套(tào)期(qī)保值业务划定为非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套期(qī)保(bǎo)值业(yè)务的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场内市(shì)场交(jiāo)易的与公司及(jí)下(xià)属子(zi)公司的生产(chǎn)经营有直接关(guān)系的原料、产品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等(děng)品种。第一(yī)季(jì)度，饲料原料和油脂科(kē)技(jì)产品的(de)销量(li三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人àng)有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相关产(chǎn)品的利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并资(zī)产负债表中可以看出(chū)，衍(yǎn)生金融资(zī)产(chǎn)从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对(duì)现(xiàn)货(huò)市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道(dào)道全一(yī)季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度(dù)报(bào)，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同(tóng)步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人(rén)士(shì)表示(shì)，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计(jì)二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以来，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到港原料陆续增长，带(dài)动道道全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全茂(mào)名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预制(zhì)菜(cài)产业(yè)，一季度(dù)广东(dōng)地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势头良好(hǎo)，为(wèi)道道全茂(mào)名工(gōng)厂(chǎ三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ng)的投产(chǎn)及(jí)产能释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格(gé)出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要原料的(de)国际交易(yì)价格呈现出回落走势(shì)，受船期和现货(huò)到厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的(de)主要原料综合(hé)采购成(chéng)本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多(duō)个品牌(pái)，经销商(shāng)总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生(shēng)产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成为(wèi)道道全(quán)今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱(qū)动因子。对于(yú)今(jīn)年的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道道全(quán)今年业绩表(biǎo)达(dá)正面(miàn)预期，并预(yù)测其今年全年营业(yè)收入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料(liào)价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人对于行业发展(zhǎn)格局与趋(qū)势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料(liào)供给预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响，又(yòu)给(gěi)油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用(yòng)植物(wù)油(yóu)是生(shēng)活必需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健康意识的提(tí)高，对(duì)健康、安全、营养(yǎng)的食(shí)用油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品牌差异化(huà)现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过(guò)的(de)多元及(jí)宽松局(jú)面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然(rán)而，进(jìn)入3月(yuè)后市场风云突变(biàn)，硅(guī)谷银行倒(dào)闭(bì)引发市场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为全球金(jīn)融市场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造(zào)成了(le)较大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及(jí)欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本端为(wèi)油脂油料(liào)市(shì)场形(xíng)成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基本面利(lì)空出现(xiàn)共振，不(bù)论是油还(hái)是粕(pò)均显著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏上超出了(le)市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今(jīn)年一季度油脂的走(zǒu)势也受到(dào)宏观(guān)面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增(zēng)加200多(duō)万吨，原油价格(gé)不(bù)景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力(lì)大(dà)大增(zēng)加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临(lín)的菜油供给(gěi)压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装油需求(qiú)乏力，国(guó)内食用(yòng)油需求(qiú)整(zhěng)体增(zēng)量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份额(é)，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提(tí)货较(jiào)好，菜油表观库(kù)存处于低位，终(zhōng)端库存(cún)处(chù)于高(gāo)位。随供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观(guān)库存(cún)或逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势(shì)。”石丽红说。

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