五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第(dì)一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及(jí)可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务(wù)已逼近3分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗1.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何(hé)人都(dōu)多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债(zhài)务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局(jú)部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被(bèi)质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮(lún)回。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一(yī)样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一(yī)个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么(me)我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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