市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居(jū)第(dì)二位(wèi)的(de)是(shì)易(yì)方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上(shàng)市(shì)公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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