财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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