美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议(y破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗ì)纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些(xiē)美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更(gèng)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣(xuān)布连(lián)续第(dì)十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变，美联(lián)储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申(shēn)了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地(dì)区性银行业(yè)危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系(xì)和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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