本(běn)周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着(zhe)公精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字募(mù)基金(jīn)加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说(shuō)明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家(jiā)公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其(qí)他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股票(piào)，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的(de)增强(qiáng)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报(bào)悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持(chí)续向好。”北京一大型公募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年(nián)共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年定开年(nián)内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开年(nián)内(nèi)回(huí)报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不(bù)过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差异导(dǎo)致其与沪深(shēn)市(shì)场相比(bǐ)，可比公(gōng)司(sī)估值表现(xiàn)差异较大(dà)。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必(bì)要完善转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提(tí)升(shēng)流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续(xù)表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他(tā)们测算前几大(dà)重仓股的(de)平(píng)均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估(gū)值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特新特性的中小成(chéng)长型(xíng)企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去(qù)年四季(jì)度以来北交所出了(le)不(bù)少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务(wù)指引》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是(shì)北(běi)交所目(mù)前新(xīn)挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来(lái)了，给他(tā)们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的(de)流动性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创期(qī)，上市(shì)股票(piào)数(shù)量还不(bù)够多，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随(suí)着(zhe)宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者关注度(dù)提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公(gōng)募基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值公司获增持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高(gāo)权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。

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