5月(yuè)迎来(lái)开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连(lián)续20日保持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了(le)5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口shēng)最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐(jiàn)了(le)154只(zhǐ)金(jīn)股，从(cóng)行业(yè)来(lái)看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机(jī)构人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕见出(chū)现多(duō)只金股，两者一定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度(dù)提升最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，计算机板块关注度则快(kuài)速(sù)下降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构共同推荐。其(qí)中(zhōng)三(sān)只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家券商中仅162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口11家券商金(jīn)股策略盈(yíng)利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口(guān)。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么(me)走？机构多(duō)数持(chí)保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向做了(le)预判，综合(hé)多家观点(diǎn)，券(quàn)商(shāng)们对五月(yuè)的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐较多(duō)的(de)行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券商、沪(hù)港通、个(gè)股(gǔ)期权(quán)则(zé)因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美国(guó)股票投(tóu)资(zī)的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相(xiāng)对弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年(nián)份(fèn)均现下跌。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场表现，则四年(nián)均(jūn)报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对(duì)信用(yòng)风险及(jí)资(zī)产价格风(fēng)险的容忍(rěn)度(dù)正在(zài)降低，但在(zài)投(tóu)资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通胀继续低位(wèi)徘徊(huái)的经济(jì)周期(qī)格局下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以(yǐ)扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依(yī)然维持震荡格局(jú)，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值体系国际化是趋势，优质成(chéng)长有望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一(yī)把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革(gé)红利(lì)释(shì)放(fàng)非常值得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经济收缩(suō)压(yā)力，增资本会(huì)带来(lái)股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示(shì)经济(jì)下行(xíng)压(yā)力暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅改善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维(wéi)持二(èr)季度投(tóu)资策(cè)略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股(gǔ)如医(yī)药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线白(bái)马等业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高、估值不高(gāo)，可以有相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食(shí)品饮料(liào)等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或(huò)修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现(xiàn)，建议(yì)备(bèi)战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分(fēn)析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确立(lì)，并(bìng)将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐(lè)观，而实(shí)际政策效果难以对冲来(lái)自(zì)房地(dì)产等领域(yù)带来的经(jīng)济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很(hěn)有(yǒu)可能下(xià)修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策(cè)主要目(mù)标(biāo)，政(zhèng)府不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不(bù)利(lì)影响(xiǎng)。监管(guǎn)部(bù)门的(de)维稳(wěn)措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱平衡(héng)向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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