AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全市场的(de)目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布(bù)试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布(bù)局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基金公司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更(gèng)有基金(jīn)经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是(shì)，此(cǐ)次公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长派、还(hái)是价值(zhí)派，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基金经理均(jūn)认(rèn)可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看(kàn)好其中长(zhǎng)期投资价值(zhí)，但(dàn)是对于短期人工智能极致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐(lè)公(gōng)布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部(bù)分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明(míng)确写道(dào)，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的改变(biàn)，比如医疗、教(jiào)育、工业(yè)生产、环(huán)境保护和(hé)可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示(shì)，人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的快速(sù)发展为全球(qiú)带来无数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极(jí)大(dà)地影响(xiǎng)我们(men)的生(shēng)活方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立完(wán)善(shàn)的法律法规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的(de)同(tóng)时(shí)，也应(yīng)抓(zhuā)住人工(gōng)智能(néng)带来的机遇(yù)，共同推动这一领(lǐng)域(yù)的创新(xīn)和发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季(jì)报(bào)中也(yě)明(míng)确表示，产业方向上，我们(men)坚定的看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)的计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒互(hù)联网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的(de)核心在于效率的20mm等于多少厘米 20mm是多大提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网平台等(děng)提(tí)出(chū)自己(jǐ)想(xiǎng)法。说到数字化时(shí)，表(biǎo)示其本质是利用技术的手段，提升组织信(xìn)息计算(suàn)、存储、传播的(de)效率，这是一个长期向(xiàng)上的类消(xiāo)费行(xíng)业，在美国(guó)是一(yī)个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的早期，但是(shì)我们可以看到疫情(qíng)背景下，大(dà)家(jiā)越来越(yuè)意识(shí)到数字(zì)化的重(zhòng)要性(xìng)。而此轮数字化将会和人(rén)工智(zhì)能深度融(róng)合，也(yě)会给中国公司带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目前整个板块的估值都(dōu)到了历史最(zuì)低(dī)的(de)水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人(rén)工智能完(wán)成(chéng)季报，也显示(shì)出人工智能确实开始方方面面(miàn)开(kāi)始影响我们(men)的(de)生活、工(gōng)作等(děng)，是一个历(lì)史性大(dà)浪潮。此前，也有(yǒu)基(jī)金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地宣(xuān)布成(chéng)为百度文心(xīn)一言首批生态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通过百度(dù)智能云(yún)接入(rù)文(wén)心一(yī)言能力，致力于创新投资者关(guān)系(xì)管理新模式(shì)，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成(chéng)为一(yī)季度(dù)市场热点，不(bù)少基金经理选择了积(jī)极参与布局，其中(zhōng)，除(chú)了科技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不乏价值投(tóu)资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报(bào)可以看(kàn)出，该基金一季度进行(xíng)了一(yī)定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人工智能的计(jì)算机(jī)和传媒互联网行业。前(qián)十大重仓(cāng)股中，除了海康(kāng)威视、金山办(bàn)公，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　嘉实大(dà)科技研究(jiū)总监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵重表(biǎo)示(shì)，产(chǎn)业方(fāng)向(xiàng)上，坚定看好人工智(zhì)能对各个(gè)行业的改变。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的(de)三大需求就是能源(yuán)、信息、生命。从而(ér)衍生出看(kàn)好的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细(xì)分行业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞争力(lì)会重新成为最重要(yào)的增长要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的(de)看好港股的机会(huì)，特别是软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵(guì)重，在嘉实基(jī)金科技成长(zhǎng)团(tuán)队中(zhōng)，有不少基金经理明确看(kàn)好人(rén)工智(zhì)能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈涛在去(qù)年下半年开始增持软件，当时(shí)基本处(chù)于估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年(nián)以(yǐ)上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是(shì)为数(shù)不多(duō)处于(yú)成长前期(qī)、对(duì)标国际也还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的(de)板块(kuài)，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉开新(xīn)一(yī)轮科技创(chuàng)新周期(qī)的序幕(mù)，带来以十年为维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和业绩(jì)修复，以软件计算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块内会持续有(yǒu)个股投(tóu)资机会。”李涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再生能源(yuán)将构成未来社会(huì)的基石。在(zài)当下，随着经济的企稳和新(xīn)人工(gōng)智能浪潮的(de)进(jìn)入，未来新的产业(yè)机会将进(jìn)入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也(yě)是积(jī)极的(de)一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所(suǒ)管理的基金维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业退出。其(qí)中，澜起科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了(le)对人工智能相关(guān)产业(yè)链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨(chén)股(gǔ)份进入(rù)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫(mò)海波的(de)万(wàn)家品质(zhì)生活在一季度也进行了(le)调仓(cāng)换股(gǔ)，提(tí)高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目(mù)前(qián)主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进(jìn)入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字经济的看好(hǎo)。随(suí)着人口老龄化与经济发(fā)展模式(shì)转变，数(shù)据成为新的生(shēng)产要(yào)素，高质量发展的核心在于全要素(sù)生产率(lǜ)的提(tí)升，充分利用(yòng)好云计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好(hǎo)的(de)产业(yè)逻(luó)辑，通过(guò)信息技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生产和服务端(duān)全面提升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字(zì)经(jīng)济涵盖底层(céng)的通信网络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这(zhè)是一个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时(shí)间较长，是(shì)未来(lái)具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理(lǐ)的基金(jīn)也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人(rén)工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一季度继续调整了行业配置，降低了制(zhì)造业(yè)、大金融(róng)地产(chǎn)行(xíng)业(yè)的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能技术(shù)创(chuàng)新(xīn)带来的相关(guān)产业趋(qū)势机会(huì)。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基(jī)金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报(bào)中表达了(le)对(duì)人(rén)工智能的(de)重视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过(guò)去(qù)一(yī)个季度中(zhōng)，以TMT为代(dài)表的(de)科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈(liè)的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因(yīn)为本次的人工智(zhì)能的应(yīng)用领域得到(dào)了极大的拓展，模(mó)型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的一次重大(dà)创新，未来(lái)多(duō)个(gè)行业将极(jí)大受(shòu)益于这(zhè)一技术的应用和普(pǔ)及。未(wèi)来我们应该更(gèng)加重视这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资理念的丘栋荣在(zài)一季报中也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他的基(jī)金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关(guān)板块的布局。他(tā)表示(shì)，除复(fù)合(hé)国家安全自主可控和产(chǎn)业趋(qū)势外(wài)，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新(xīn)周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子(zi)等偏成(chéng)长行业的部分成(chéng)长(zhǎng)股是未来关注的(de)方向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡20mm等于多少厘米 20mm是多大丞(chéng)丰表示(shì)，他注(zhù)意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃(qì)了(le)新(xīn)能源板块(kuài)的非(fēi)理性行(xíng)为，就如同去(qù)年(nián)三季度半导(dǎo)体及(jí)医药(yào)板块的抛售，反而造(zào)就了(le)难(nán)得的机(jī)会。“我们这时反而应该加大(dà)对能(néng)源板(bǎn)块机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长基金(jīn)经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不(bù)亚于互联网级别(bié)的技术要素(sù)革命，或许我们已经(jīng)站在新一(yī)轮科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生之年能看到(dào)AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时(shí)表示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然(rán)会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四(sì)季度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的(de)配置大(dà)概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音(yīn)说这次不一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高代表(biǎo)了主(zhǔ)线(xiàn)行情的确立，但我们还(hái)是(shì)认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再(zài)次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是(shì)AI相关(guān)板块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去(qù)年初我们想象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来(lái)的疫(yì)情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的(de)事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很难。利(lì)润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚看(kàn)来，人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展是一个长期(qī)因(yīn)素，我们还(hái)没(méi)有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的(de)投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 20mm等于多少厘米 20mm是多大