近期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(gōng)司(sī)债务(感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲wù)融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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