本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金、工银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金(jīn)和万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素(sù)，不过随着公募(mù)基金加(jiā)速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万家基(jī)金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较(jiào)大估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长，有望(wàng)实现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金月(yuè)内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经(jīng)历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体(tǐ)流(liú)动性有(yǒu)所改善(shàn)。从(cóng)中观(guān)维(wéi)度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏低(dī)，预计随着流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金布(bù)局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，不(bù)过(guò)正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的(de)流(liú)动性问(wèn)题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大。除(chú)了继续降(jiàng)低(dī)投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必(bì)要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪(hù)深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表(biǎo)示，站在(zài)当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平(píng)对于具(jù)备专精特新特性的(de)中小成(chéng)长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今年(nián)以(yǐ)来依然延续了较快的增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北交所(suǒ)出(chū)了不少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布(bù)《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细(xì)则(zé)》和《北京证券交易所股票(piào)做市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部(bù)分交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入中证感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大(dà)了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新挂(guà)牌的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优(yōu)质(zhì)的个股，供(gōng)给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供给是市(shì)场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择(zé)优质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市场关注度(dù)还(hái)不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展，投(tóu)资机会应会越来(lái)越多。

感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思　　开源证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特(tè)估”组成部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不断推进和(hé)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能性较大(dà)。

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