5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资的工具(jù)特征(zhēng)，市场资金借(jiè)道股票(piào)ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到(dào)资金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈(yíng)效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板块集体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者(zhě)再(zài)次(cì)借道(dào)股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流(liú)入更是(shì)超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较(jiào)大的(de)ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个月左右时间(jiān)，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿(yì)元(yuán)；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽基及(jí)行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业(yè)的(de)发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳(tàn)体系持续(xù)建立完善，国内能源(yuán)革命(mìng)正在深(shēn)度推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革新(xīn)带来的(de)新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的(de)表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持(chí)有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的基金经理吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块已经历了(le)将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况(kuàng)看(kàn)，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出(chū)市场全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市(chǎng)的分歧，基金经(jīng)理对新能(néng)源(yuán)后市也持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生新能源牛市的最(zuì)大逻(luó)辑(jí全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)，但(dàn)从今年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着产能(néng)的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所(suǒ)恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本(běn)面(miàn)比此前更好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的(de)增量资(zī)金，否(fǒu)则就会导致整体板块从(cóng)高(gāo)位(wèi)回调。”上海一(yī)位基金经理如此(cǐ)解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源(yuán)目前(qián)面(miàn)临的(de)问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多(duō)一(yī)年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估(gū)值(zhí)已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能(néng)源板块反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结(jié)构出清，估(gū)值足够便宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几(jǐ)年(nián)的大级别的(de)系统性机会，更多(duō)将是(shì)优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)投(tóu)资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在以一(yī)种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超(chāo)预(yù)期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止的估(gū)值水平(píng)具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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