美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)然太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激(jī)进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式(shì)。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步(bù)提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事嘴巴含胸的感觉知乎沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再(zài)次加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)中最(zuì)突(tū)出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为存在(zài)太多(duō)的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在(zài)未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因嘴巴含胸的感觉知乎此该行现在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他(tā)们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意识(shí)到他们花(huā)了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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