投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(n闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局éng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣(x闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局uān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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