投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利(wěi)达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道。

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