市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具(jù)，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务于科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句继续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(l形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ì)。截至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个股面临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使得投(tóu)资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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