美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会(huì)议之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一(yī)致认(rèn)为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了(le)，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的选择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长顶的速度越来越快越叫的原因将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联(li顶的速度越来越快越叫的原因án)储(chǔ)官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股价(jià)在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续(xù)举行债(zhài)务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松了(le)一口气(qì)，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在(zài)被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季(jì)度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全(quá顶的速度越来越快越叫的原因n)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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