近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的场参与机(jī)构在从事相关业务(wù农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的)过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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