大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于苏州是几线城市呢Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场比苏州是几线城市呢(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会(huì)有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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