美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露(lù)出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不到(dào)解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的(de)可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的(de)国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是(shì)6月初左右到期的上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表国库(kù)券(quàn)，因为这批票(piào)据(jù)最(zuì)为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获(huò)得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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