近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(xiàn)索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎn蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗g)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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