今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多少菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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