近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　值此之际是什么意思春节，值此 之际alt="罕见！欧洲(zhōu)巨头三大旗舰基金，同时出手(shǒu)！这只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的值此之际是什么意思春节，值此 之际脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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