近期，多家险企(qǐ)获批增加注册资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为(wèi)提高偿付能力(lì)，近年(nián)来，多家(jiā)险企以增资、发债的形式“补(bǔ)血(xuè)”。今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增(zēng)加注册(cè)资本(běn)获批，合(hé)计增(zēng)资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计发行(xíng)218亿元资本补充债券。也就是(shì)说，共有12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增资和发债较(jiào)多且(qiě)较为顺(shùn)利(lì)的(de)主要是大型公司，中小险企(qǐ)增资仍比(bǐ)较(jiào)难(nán)，很(hěn)多(duō)偿付能力不达标(biāo)的(de)中小险企，资本金多年难以得到补(bǔ)充。

　　大型险企(qǐ)“补血”手笔大人(rén)保寿(shòu)险获批(pī)发债120亿(yì)元

　　险企增资、发债主要是为(wèi)满足(zú)业(yè)务发展和(hé)偿付能力需要。

　　根(gēn)据(jù)各公(gōng)司官网以(yǐ)及监管披露信息(xī)来看，今年以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册(cè)资本(běn)获(huò)批，合计(jì)增(zēng)资125.29亿元。获批增资的险企多在(zài)去(qù)年发布(bù)公告。其中，国寿(shòu)财险增资最(zuì)多，达90亿(yì)元(yuán)，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具(jù)体(tǐ)看来，爱心(xīn)人寿增(zēng)资3.2亿元(yuán)，目(mù)前注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财(cái)险增资90亿(yì)元，注册资本(běn)达到(dào)278亿元；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资4.78亿元(yuán)，注册(cè)资本达到199.48亿(yì)元；瑞再企商(shāng)保险增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿(yì)元；华贵(guì)人寿增资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元；国(guó)宝人(rén)寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达(dá)到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示，今年(nián)以来(lái)还有太平财险(xiǎn)、国宝(bǎo)人寿、财信(xìn)吉祥人寿等9家险企(qǐ)发(fā)布了增资公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险(xiǎn)公司“补血”的方式之一。

　　今年(nián)以来，紫金财险、中华(huá)联合(hé)人寿(shòu)、农银人寿、中再财险、太保(bǎo)产(chǎn)险(xiǎn)、中国人保获批(pī)在(zài)全国银(yín)行间(jiān)债券市场公开发(fā)行(xíng)10年(nián)期可赎回(huí)资本补充债(zhài)券，发行规(guī)模从(cóng)6亿(yì)元至120亿元不等(děng)。其中，中国人保发(fā)行规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发债情况来看，根据Wind数据(jù)统计，今(jīn)年以来，5家险企(qǐ)发行资本补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于3月(yuè)10日发行10亿元资(zī)本补充债；太平再保险于3月3日发行13亿(yì)元资本(běn)补充债；农银人寿(shòu)于3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补充(chōng)债(zhài)；中再(zài)产险(xiǎn)于(yú)5月(yuè)5日发(fā)行40亿(yì)元资本补充债；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月25日发行120亿元资本补(bǔ)充债券。

　　中(zhōng)小险(xiǎn)企(qǐ)“补血(xuè)”不易(yì)复(fù)星联合(hé)健康三(sān)次增资失败

　　据公开信(xìn)息显示(shì)，近年来增资的企业中，中小险企占大多(duō)数。

　　据中国保险行(xíng)业协会官网披露信息以及(jí)国家金(jīn)融监督(dū)管理总局(jú)官网(w再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ǎng)信(xìn)息显示，2022年共(gòng)有23家(jiā)险企公布增资计划，截至目前(qián)已有19家公司获批增资，其中包含上述国寿财(cái)险、太保产险等大(dà)型险(xiǎn)企(qǐ)还有太平科(kē)技(jì)保险、安联资管、中意资管(guǎn)等公司。而长城财富保(bǎo)险(xiǎn)资管、都邦财险(xiǎn)、中银三(sān)星人(rén)寿、复星(xīng)保德信人寿4家公(gōng)司(sī)的增(zēng)资(zī)需(xū)求尚(shàng)未被批复。

　　从(cóng)实际情(qíng)况(kuàng)来看，大(dà)型险企增(zēng)资相(xiāng)对顺利且规模(mó)较高，中小(xiǎo)险企增资并不(bù)容(róng)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了易。

　　有(yǒu)险企在增资时，股东(dōng)认(rèn)缴并不积极(jí)。都(dōu)邦财险曾披露，该公(gōng)司2022年5月17日召开临时股东大会审议(yì)通过了有关都邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿元。各增资(zī)股东将(jiāng)以(yǐ)货币方(fāng)式向(xiàng)公(gōng)司投入资金。但根据都邦财险发(fā)布(bù)公(gōng)告显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度(dù)未(wèi)由股东认购，将进入(rù)下一轮同比例增资。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)多次尝试增(zēng)资，至今(jīn)仍没有成(chéng)功(gōng)。自2018年开始，复星联(lián)合健康此前曾作出三(sān)次增(zēng)资计划，但至今(jīn)仍未成功。今(jīn)年5月23日(rì)，复星联(lián)合健康再(zài)次对(duì)外(wài)公布(bù)增资计(jì)划(huà)，拟增发1.94亿股股份，公司(sī)注(zhù)册资(zī)本(běn)金由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付(fù)能(néng)力不达标的险企中，多(duō)家公司资本常年得不到(dào)补充。

　　根(gēn)据(jù)公开信息显示(shì)，截(jié)至一季度末，最近风险综合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众(zhòng)人寿、幸福人寿、长(zhǎng)生(shēng)人(rén)寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百(bǎi)年人寿、三峡人寿、华安财险、安华农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富(fù)德财险(xiǎn)、前海财险、珠峰财险；D类的(de)险企(qǐ)为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险企中，除(chú)渤海财险外，均未获批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、富德(dé)财险(xiǎn)、安华农险于2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什(shén)么中小险企增(zēng)资相对困难(nán)？

　　对外经济贸易大学保险学(xué)院教(jiào)授(shòu)王国军(jūn)对“V观财(cái)报”表(biǎo)示，再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了中(zhōng)小保险公司在市场竞争中(zhōng)不占(zhàn)优(yōu)势，前景(jǐng)不(bù)明，投资回(huí)报期(qī)较长，经常不被投资(zī)人看好，所以存(cún)在增(zēng)资难的问题。

　　面对增资难题，王国(guó)军表示，中小险企应(yīng)打造(zào)自己的核(hé)心竞争力，在某一个领域取得优势，成(chéng)为(wèi)行业翘楚，形成稳(wěn)定的保费和(hé)利(lì)润来源。恶性循环是中小保险公司容易掉落的陷阱，必须(xū)在(zài)恰当的(de)时(shí)机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能(néng)逐步(bù)走向良性循环。中小险(xiǎn)企保持偿付能力处于正(zhèng)常水平其实并不是难事，不(bù)照抄大型保(bǎo)险公司的业务模式，不随波逐(zhú)流，不盲(máng)目(mù)扩张(zhāng)，提高资(zī)金运(yùn)作能(néng)力，稳扎稳打打造(zào)公(gōng)司的核心竞争力(lì)。

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