看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗jià)格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yu始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗án)油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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