市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更(gèng)灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容(róng)量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善(一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克shàn)风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更(gèng)有效(xiào)率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性(xìng)，市(shì)场稳定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为(wèi)市(shì)场带(dài)来(lái)更多的增量资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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