本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？0000; line-height: 24px;'>繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？zhōng)。目前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题有(yǒu)望(wàng)持(chí)续改善(shàn)；同时，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家(jiā)公募(mù)基(jī)金公司拿(ná)到批文。除(chú)博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是(shì)以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立(lì)，获(huò)1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市(shì)场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使(shǐ)得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预(yù)计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过(guò)1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现利润正增(zēng)长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其(qí)发展的(de)依然(rán)是市场本(běn)身(shēn)较(jiào)差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司(sī)估(gū)值表(biǎo)现差异较(jiào)大(dà)。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必要(yào)完(wán)善(shàn)转板制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后续(xù)表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切换(huàn)到(dào)2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们(men)发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增长速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期(qī)的(de)，业绩的持续增(zēng)长进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来北(běi)交所出(chū)了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护的(de)力度，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏(fá)优质的个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对整个(gè)市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他(tā)们(men)选择(zé)优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理张靖表示，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够(gòu)多，市场关(guān)注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随(suí)着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得重(zhòng)估(gū)可(kě)能性较(jiào)大。

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