公(gōng)募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(g天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思uī)模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了(le)继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的(de)影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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