5月12日(rì)晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林(lín)资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人(rén)民币(bì)的(de)对冲周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人基金机(jī)构(gòu)，亦是(shì)内地(dì)少有的进行大手笔持(chí)有美股的(de)买方机(jī)构(gòu)之一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场(chǎng)广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持(chí)仓标的(de)在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季(jì)度对(duì)比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前(qián)十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产在美(měi)股(gǔ)的操作(zuò)中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两只教育个股股价(jià)均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的(de)用(yòng)户对(duì)“教育周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力(lì)等。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借(jiè)多年积累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然(rán)很(hěn)深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务等新(xīn)业务成为新的增长驱(qū)动力(lì)。且公司的(de)利(lì)润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够(gòu)的安(ān)全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季(jì)度(dù)的(de)财报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的(de)积(jī)极信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产对于(yú)教育领(lǐng)域(yù)也(yě)颇为看好，但是标的选择(zé)似乎(hū)与景林资产存(cún)在分(fēn)歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季(jì)度(dù)高毅(yì)资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机(jī)之风(fēng)

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估支线也由(yóu)暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第(dì)二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了(le)一(yī)两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持(chí)续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个(gè)交易日成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的(de)急剧(jù)降温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月(yuè)信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿(yì)元。居民贷款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信贷回(huí)落的(de)主要原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长期(qī)贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷(dài)下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收(shōu)了很(hěn)多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要接(jiē)近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大(dà)家看到宽(kuān)信(xìn)用(yòng)的信号(hào)出现(xiàn)，而(ér)这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智(zhì)能和(hé)中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工(gōng)智(zhì)能这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想(xiǎng)。大(dà)谈公(gōng)募基金(jīn)经理的(de)难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的人工智能(néng)，游资炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰大海”，根本不(bù)符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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