金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(sh选择复句例子十个，选择复句例子5个è)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很选择复句例子十个，选择复句例子5个好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可(kě)乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日(rì)本经(jīng)济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动(dòng)力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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