公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期(q厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的(de)社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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