今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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