总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，毁掉一个老师最好的办法将为科创板市场的(de)科(kē)技(jì)创新投资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(毁掉一个老师最好的办法guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一(yī)步(bù)完善风险防(fáng)控机制，毁掉一个老师最好的办法并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会(huì)丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流(liú)动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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