近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由(yóu)cos180°是多少，cos180度等于多少#ff0000; line-height: 24px;'>cos180°是多少，cos180度等于多少Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份(cos180°是多少，cos180度等于多少fèn)研(yán)究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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