自(zì)4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近(jìn)13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不(bù)断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对上述板块投资(zī)价值的(de)认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资的(de)特征，最近一个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子金(jīn)看来，电子、计算(suàn)机(jī)等科(kē)创板的核心权(quán)重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周期拐点临(lín)近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新(xīn)能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一(yī)步分析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来(lái)的一致预(yù)期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史(shǐ)较(jiào)低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的(de)反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体(tǐ)行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇(huì)法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进(jìn)芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品(pǐn)类(lèi)追加列入(rù)出(chū)口(kǒu)管理(lǐ)的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的(de)公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开(kāi)始实施(shī)。受益(yì)于国产替代加速的预(yù)期(qī)，半导(dǎo)体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场(chǎng)少数逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随(suí)着前段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加(jiā)速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月行业ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体(tǐ)行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子相较于其他半导体产业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头会在下(xià)游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入(rù)供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过(guò)降(jiàng)价(jià)进行库存去(qù)化(huà)。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业(yè)龙(lóng)头营收数据(jù)，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望(wàng)迎来存储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智(zhì)能(néng)新兴(xīng)需求爆(bào)发，对于(yú)算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链(liàn)下游传(chuán)导到上游(yóu)，促进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持续下(xià)探的(de)周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年(nián)下半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会(huì)需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预(yù)计(jì)半导体和消费电子大概率在二季度及二季(jì)度以后触(chù)底，当(dāng)行业周期(qī)触(chù)底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半(bàn)年硬科技(jì)的投(tóu)资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存(cún)的(de)时(shí)期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润(rùn)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。

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