今年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌(de)大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同时(shí)，较好的(de)业绩(jì)也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度(dù)也吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一(yī)季度在(zài)人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机(jī)行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季(jì)度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓股(gǔ)全(quán)部(bù)换，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了(le)临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度(dù)开启的芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度库存(cún)水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随(suí)着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济(jì)恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全(quán)球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规(guī)模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)基(jī)金(jīn)的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回(huí)报之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研(yán)的副总，市(shì)场上(shàng)管(guǎn)理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一季(jì)度主要对(duì)对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合(hé)润基金一季(jì)度(dù)新进了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增(zēng)长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人(rén)工(gōng)智能领域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主要产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股份也是全(quán)球(qiú)布局(jú)、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加(jiā)仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一(yī)季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金(jīn)股票(piào)市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)配置(zhì)中国(guó)大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教(jiào)育、中航(háng)光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们(men)基(jī)于对经(jīng)济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度(dù)相对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了(le)一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部分(fēn)行(xíng)业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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