随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在(zài)她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新增南美(měi)和(hé)非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很(hěn)难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜我国纯(chún)碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形(xí中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜ng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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