北交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资(zī)价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金(jīn)合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地发(fā)现了(le)北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国内(nèi)最(zuì)优(yōu)质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者(zhě)关(guān)注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应、可(kě)投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向(xiàng)好；次新(xī对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思n)基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市(shì)场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关(guān)基(jī)金也会(huì)积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的(de)关注度可能(néng)不(bù)高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的(de)企业成(chéng)长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个领域。”

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