大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条(tiáo)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益。<作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面/p>

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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