5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公(gōng)司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境　　文(wén)华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存(cún)在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人(rén)为该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分(fēn)别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收(shōu)入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈(yíng)利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告(gào)中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的(de)正(zhèng)式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示(shì)：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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