今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标(biāo)志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告(gào)称(chēng)，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对全(quán)球经济(jì)和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机(jī)的(de)根(gēn)本——美国债务(wù)和债务上(shàng)限究竟是怎么(me)回事？美国(guó)债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要(yào)先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字(zì)状态(tài)，即政府支出(chū)在多数总统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直随着政(zhèng)府赤(chì)字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是(shì)大幅增长。这一方面是由(yóu)于(yú)新冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上(shàng)支出的(de)步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此不(bù)断攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美(měi)国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提(tí)出的反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是为了反对美国(guó)参战），美(měi)国(guó)国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二(èr)次世界大战，美国国(guó)会通过《公共(gòng)债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务(wù)上(shàng)限就(jiù)或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年(nián)以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会提高(gāo)一次——其中共和(hé)党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间(jiān)曾提(tí)高49次(cì)，民主党(dǎng)总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加大，在(zài)最(zuì)近几届总(zǒng)统任期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国政府(fǔ)债务疯狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新(xīn)一次(cì)提高(gāo)债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑(huò)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直(zhí)接取消掉(diào)债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以(yǐ)的(de)举债，但从(cóng)理论上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的(de)超级大国(guó)，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受(shòu)到损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的(de)偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上(shàng)也相当(dāng)于是(shì)美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国(guó)债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美国债务(wù)上(shàng)限，为(wèi)什么(me)在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“abo文是什么意思 abo文是谁发明的走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派(pài)分歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野(yě)党用(yòng)作了与执政党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据(jù)参(cān)议(yì)院多数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债务(wù)上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这就(jiù)导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前(qián)往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在(zài)周末访问巴布(bù)亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民主党在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局(jú)势(shì)也(yě)引发了全球资本市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下(xià)调美国的主权(quán)信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上述(shù)的(de)市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味(wèi)着美国(guó)多年的(de)预(yù)算紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策研abo文是什么意思 abo文是谁发明的究(jiū)所首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并且(qiě)正(zhèng)处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们(men)只是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的(de)时(shí)间……在接(jiē)下来的六七(qī)年(nián)里，美国(guó)政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品和服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国(guó)经济(jì)也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再(zài)次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 abo文是什么意思 abo文是谁发明的