为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发(fā)市场关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美(měi)星进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司(sī)股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的(de)目的(de)是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事(shì)人(rén)及其代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美(měi)星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市(shì)公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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