“非(fēi)农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国5月非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国债价格盘中(zhōng)跳水，收益(yì)率拉升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅(fú)扩大到(dào)10个(gè)基点(diǎn)以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位(wèi)。互换合约定价显示，投资者(zhě)预期的美联储7月加息几率增加，预计(jì)未来两次会(huì)议期间将加(jiā)息25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集(jí)体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综(zōng)合(hé)指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标(biāo)普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均创去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际(jì)原(yuán)油盘中涨近3％，美(měi)油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能(néng)抹(mǒ)平(píng)全周跌幅，和布油均(jūn)三周来首(shǒu)次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金(jīn)在美元(yuán)和美(měi)债(zhài)收益率反弹的打(dǎ)击下(xià)持续下行，创两周多来最差单(dān)日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研(yán)究(jiū)院(yuàn)分析(xī)师徐(xú)颖表示，就5月新(xīn)增(zēng)就业人(rén)数而言，美国(guó)劳(láo)动力市场存(cún)在韧性。可(kě)以看到，5月美国非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修(xiū)9.3万人，2023年(nián)至(zhì)今平均(jūn)每(měi)月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集中(zhōng)在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数(shù)减少，私人(rén)服务行业整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业(yè)稳(wěn)定(dìng)，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近(jìn)期房地产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增就(jiù)业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生产连(lián)续三个月就业人数减少，与制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告(gào)也显示出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业人(rén)数增(zēng)加(jiā)44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随着(zhe)各行业裁员(yuán)人数的增(zēng)加(jiā)，失业率预计(jì)会继续回(huí)升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业率水平基(jī)本(běn)是60年(nián)代以来的最低水平，在(zài)失业率回升至4％之前，预计(jì)还不会(huì)引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始降温(wēn)，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资(zī)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的(de)助推作用缓(huǎn)解(jiě)后(hòu)，核(hé)心通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一(yī)步加息(xī)的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要关(guān)注后续公布的5月美国通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可(kě)以支撑(chēng)在(zài)通胀压(yā)力(lì)较大时(shí)继续加息。美联(lián)储利率会(huì)议落(luò)地前，市场(chǎng)步入振(zhèn)荡(dàng)盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附(fù)近偏强运行，随着美国政府债(zhài)务上限问题落地，美(měi)债收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上(shàng)行，预计国(guó)际(jì)金(jīn)价在1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩克+可(kě)能会宣(xuān)布(bù)进(jìn)一步减产，以(yǐ)提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额外减产(chǎn)约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克+不太可能(néng)在会议(yì)上决定进(jìn)一步削减石油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确(què)定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅(jǐn)成(chéng)员(yuán)国之间相互争吵，美(měi)国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食(shí)该集团(tuán)的市(shì)场(chǎng)份额，这也让分(fēn)析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经(jīng)济前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份(fèn)承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些行动都未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他(tā)告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯(sī)官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本(běn)周末(mò)不可能(néng)减(jiǎn)产(chǎn)，布伦特油价可能会在(zài)年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公(gōng)司(sī)OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想(xiǎng)在欧佩克(kè)+会议之前做(zuò)空原油，交易员永(yǒng)远不(bù)应(yīng)该(gāi)低估沙特在(zài)欧佩(pèi)克(kè)+会(huì)议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧(ōu)佩克(kè)+希望维持石油市场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做(zuò)出任何决(jué)定，以使市(shì)场更加平衡。他似(shì)乎(hū)支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减产的可能(néng)性为40％。他(tā)们写道：“各国(guó)石油部长(zhǎng)们(men)决心避(bì)免重蹈2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全球经济(jì)和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油价(jià)格(gé)在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不(bù)会成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联(lián)合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不会成为北(běi)约(yuē)成员。泽连(lián)斯(sī)基说，不是因(yīn)为(wèi)不想，而是因为目前很难(nán)。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴听到声(shēng)音(yīn)，这一点非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰(lán)在成为北(běi)约(yuē)成员国之(zhī)前(qián)需(xū)要更多安全保障(zhàng)，乌克兰需要(yào)把这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正获得(dé)安全保证，有资格成为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫(mò)斯(sī)科5月31日报(bào)道，英国《金融(róng)时(shí)报》援(yuán)引知情人士的话(huà)报(bào)道称，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北约(yuē)各(gè)国领导人明确表示，除非向基(jī)辅提(tí)供加入北约的路线图，否则(zé)他将不(bù)会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时(shí)表示，乌克(kè)兰已经做好了加入北约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期(qī)加入北约一事，法国、德国等(děng)北(běi)约(yuē)国(guó)家持反(fǎn)对(duì)意(yì)见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在(zài)奥斯(sī)陆(lù)参加北(běi)约外长会期间表示，德国不认(rèn)为北(běi)约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其(qí)他一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰迅速(sù)成为北约成员国，而只是希望为乌(wū)克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层(céng)面来看(kàn)，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，避免了可能(néng)出(chū)现的美(měi)国(guó)有史以来首次违约，使(shǐ)得市场(chǎng)避险情(qíng)绪(xù)消(xiāo)退。同时在美联储本(běn)月会议或暂停加息的预(yù)期推动(dòng)下，美(měi)元指数回落至一周(zhōu)低(dī)点，对(duì)风(fēng)险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面(miàn)，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预期的(de)数据改善了市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场也在翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳(wěn)增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重(zhòng)返万(wàn)二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场情绪(xù)回(huí)暖的带动下桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(xià)，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期货主力价(jià)格表现(xiàn)振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内(nèi)天(tiān)胶(jiāo)市场利(lì)好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两(liǎng)个月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前(qián)有云(yún)南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月行情来看(kàn)，生意社指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡胶行情上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形”走(zǒu)势。生意社(shè)商品行(xíng)情分析(xī)系(xì)统监测(cè)显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动，12000元(yuán)/吨(dūn)点位(wèi)轻(qīng桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门pan>)易被破，行情(qíng)维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上行(xíng)，但市(shì)场(chǎng)供多需少，终究(jiū)无(wú)力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市(shì)场传言称国储今年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应声(shēng)上(shàng)涨，影响持续(xù)多(duō)日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消(xiāo)息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以收(shōu)储为(wèi)核心展(zhǎn)开的新一(yī)季(jì)交割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分析师(shī)童长征表示(shì)，天然(rán)橡胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一(yī)传闻息息(xī)相关。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意(yì)义大于(yú)经济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为四大工业(yè)原料，是关(guān)系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的(de)是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一(yī)个事实：中国(guó)的天(tiān)然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是(shì)供不应求的。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲多(duō)变的国际政(zhèng)治格局中(zhōng)，对天然(rán)橡胶的储备其实(shí)是有很高(gāo)的(de)必(bì)要性。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储传闻的收(shōu)储量(liàng)为10万吨，收储的对象是(shì)国(guó)产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对(duì)于整个天(tiān)然橡胶的(de)年(nián)产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中国全年(nián)的消(xiāo)费量来说(shuō)也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然(rán)橡胶(jiāo)整体的(de)供求几无影响。但是如果收(shōu)储(chǔ)的对象是(shì)交割品的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳(rǔ)的最(zuì)大产(chǎn)量不过(guò)30万吨(dūn)（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其实占(zhàn)到相当全年交割(gē)品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看(kàn)来(lái)，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据(jù)交(jiāo)割品的(de)供求判断影响，再结合(hé)历史上(shàng)收(shōu)储的影响，RU的价格(gé)有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进(jìn)程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着(zhe)物候条件的改变(biàn)，产(chǎn)区全(quán)面开割(gē)上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析(xī)师胡华钎告(gào)诉记者，目前全(quán)球天然橡胶供应进入季节性的增产期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡胶产区(qū)加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割(gē)，海外越南天然橡胶产区(qū)也(yě)全面开(kāi)割(gē)，目(mù)前主(zhǔ)要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经由差变(biàn)好。但(dàn)是(shì)由于目前天(tiān)然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性(xìng)不(bù)高(gāo)，加工(gōng)厂利(lì)润(rùn)也偏低(dī)，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步(bù)恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产区大面积开(kāi)割，预计后市(shì)仍有较(jiào)多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况(kuàng)已得(dé)到(dào)缓解(jiě)。海(hǎi)南日(rì)收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在(zài)低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产(chǎn)区已大(dà)面积开割，原料数量逐步增(zēng)加(jiā)。同时根(gēn)据历(lì)史降雨(yǔ)数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量(liàng)虽(suī)然(rán)处(chù)于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值以(yǐ)下(xià)的概率较(jiào)高，但由于季节性的因素，降雨绝(jué)对数(shù)量(liàng)仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象不会(huì)是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素。

　　从需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院能化高级分析(xī)师曹璐表(biǎo)示(shì)，目前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸订单量(liàng)较为充足，对开工(gōng)率形(xíng)成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低(dī)位，轮(lún)胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内(nèi)销(xiāo)市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订(dìng)单充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍(réng)存(cún)，企业排产积极性(xìng)不(bù)减。半(bàn)钢胎样本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别企(qǐ)业因内销出(chū)货压力加大，为控制(zhì)成(chéng)品(pǐn)库存压力，存适度降负现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看，胡华钎认为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供需两弱的(de)格局中(zhōng)，尤其(qí)是(shì)下游(yóu)需(xū)求分歧较(jiào)大。“主要(yào)是不同的市(shì)场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是整体来说此前市(shì)场对今年的预期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎(tāi)行(xíng)业来看，今(jīn)年(nián)以来国内轮胎开工、产量和(hé)出口同比数据(jù)还是(shì)不错的(de)，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由(yóu)于汽(qì)车(chē)刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶(jiāo)现(xiàn)货库存(cún)持续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不(bù)行，但是其实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡(hú)华钎看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要还(hái)是(shì)宏(hóng)观(guān)面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经(jīng)济(jì)复苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率(lǜ)波动；另一(yī)方面美(měi)联储加息进程，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面仍然(rán)缺(quē)乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计(jì)比上(shàng)半年(nián)好，比如美联(lián)储加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内(nèi)经济(jì)回暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随宏观(guān)因素波(bō)动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各(gè)产区开割后产(chǎn)量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计(jì)干胶的数量并不会少，包(bāo)括(kuò)今年(nián)交割品的数量。我们中期(qī)观点仍然偏空，后市预计存在下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐(lù)则表示，在供给端没有天气影响的情况下(xià)，后续(xù)主导(dǎo)胶价(jià)的因素主要在需求端。从下(xià)半(bàn)年来看，外需(xū)受海外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)和汽(qì)车(chē)半(bàn)导(dǎo)体短(duǎn)缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对国内(nèi)现(xiàn)货(huò)端(duān)构成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行(xíng)情(qíng)，但(dàn)节后市场从交(jiāo)易预期开始转向交易现实，由于国(guó)内需求复苏不(bù)及预期，胶价(jià)因此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期(qī)胶价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的(de)绝(jué)对低位(wèi)才(cái)能刺激有效(xiào)的去库(kù)和资金再次做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带来(lái)新的(de)阶段性行情。（有删减）

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