总市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的(de)重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投(tóu)资人士(shì)对(duì)此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(sh全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案ì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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