5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确(què)定的(de)交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪(jì)业务(wù)软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业(yè)务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代(dài)产品布(bù)局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　嫦娥二号拍到外星人已经证实g alt="刷(shuā)屏期货圈！文(wén)华财经两次冲(chōng)击A股IPO无果后，金证股份拟收购(gòu)其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议嫦娥二号拍到外星人已经证实，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份(fèn)股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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