近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(z不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思hài)务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用(yò不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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