今年以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的金公司最多，年内已有5家；而基双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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