随着一(yī)季报披露完毕，有(yǒu)着“专业买(mǎi)手(shǒu)”之称的(de)公募FOF最新持仓(cāng)随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商新趋(qū)势优选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)科瑞、易方达供(gōng)给改革(gé)三只基金是全(quán)市场公募(mù)FOF一(yī)季度持(chí)有只数最多的权益基金，相比(bǐ)去年四(sì)季度(dù)，易方(fāng)达供给改革取(qǔ)代融通健康产业(yè)，新(xīn)进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变动(dòng)上(shàng)看，部分公募FOF继续超配权益(yì)资产(chǎn)，并(bìng)偏向成长风格(gé)基金，有的对阶段(duàn)性涨幅过快的(de)行业做了减仓，增加了部(bù)分业绩和估(gū)值匹配合(hé)理的(de)行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基金经理认为(wèi)，中期维持(chí)对权益资产的乐观，国(guó)内宏(hóng)观(guān)经济处于底(dǐ)部向上修复(fù)的状态，且市场估值压力(lì)仍较(jiào)小，战略上将推动 A 股的(de)上(shàng)涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁以及美债利率定价资(zī)产估值修复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革

　　最(zuì)受公募(mù)FOF青睐

　　随着公募(mù)基金(jīn)旗(qí)下一季报披露，FOF基金经理新一季(jì)的基(jī)金配置(zhì)清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在一季度末获26只公(gōng)募FOF重仓买入，从数量上(shàng)看，是(shì)目前公募(mù)FOF买(mǎi)入(rù)数量最多的权益基金，这(zhè)也(yě)是华(huá)商新(xīn)趋势优选第(dì)二个季度坐(zuò)上公募基金“团(tuán)购”榜首，去(qù)年末是与融通(tōng)健康(kāng)产(chǎn)业并列首位。在此(cǐ)之前，则由海富通改革驱动连续第(dì)五个季(jì)度霸榜。

　　具体来看(kàn)，平安(ān)盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个(gè)月持有(yǒu)等基金在一季度均重点(diǎn)配置(zhì)华商(shāng)新趋(qū)势(shì)优选(xuǎn)基金(jīn)，其中更有包括(kuò)平安盈禧均衡配置1年(nián)持有、平(píng)安养老2035、富国(guó)智优精选3个月持(chí)有(yǒu)、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五年等基金将(jiāng)华商新趋势优选作(zuò)为前(qián)三大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季(jì)度末公募FOF合计持有华商新趋(qū)势优选基金份(fèn)额4995.19万份(fèn)，相比(bǐ)去年末增持了17.62万份，持有华(huá)商(shāng)新趋势(shì)优选的FOF基(jī)金数量(liàng)则相比(bǐ)去年末增加了(le)5只。

　　据相关资(zī)料介绍，华(huá)商新趋(qū)势优选基金成立于(yú)2015年5月(yuè)14日，基金经理周海(hǎi)栋过往(wǎng)长期(qī)以成长风格(gé)著(zhù)称(chēng)，截止今年一季度(dù)末，成(chéng)立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名(míng)同类基金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有25只公募(mù)FOF三季(jì)度重仓持有易(yì)方达科瑞(ruì)，合计持有份额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比去年(nián)末持有的(de)FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科(kē)瑞基金经理杨嘉文擅长逆势投资，关注估值被(bèi)错(cuò)杀的(de)个股，对(duì)于基(jī)本面坚固或(huò)出现(xiàn)好(hǎo)转信号的公(gōng)司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革在(zài)一(yī)季(jì)度新进(jìn)公募(mù)FOF买入只(zhǐ)数榜前(qián)三(sān)。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度重仓持有易方达供(gōng)给改革，合计(jì)持有(yǒu)份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有的(de)FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉(xī)，易方达供给改革基金经(jīng)理(lǐ)杨宗昌是(shì)化学博士，有过多年化工研究(jiū)经验，他坚(jiān)持在熟悉的行(xíng)业内把握投资机会，并通过努(nǔ)力不断扩(kuò)大能力(lì)圈，目前行(xíng)业配置更趋(qū)均衡。

　　从增持(chí)榜单来看，据Wind数据(jù)统(tǒng)计，被动(dòng)指数基金增持(chí)前三“花落华(huá)泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全指信(xìn)息技术ETF、华夏恒生(shēng)科技ETF；灵活配置(zhì)混合(hé)基金中(zhōng)，汇添富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方达(dá)新(xīn)兴成长位列(liè)增(zēng)持份额前三(sān)；偏股混合(hé)基金增持前三则被易方(fāng)达信息产业、财(cái)通资(zī)管(guǎn)健康产业、中欧碳中和占(zhàn)据；股票基(jī)金增持前三分别为(wèi)中欧信(xìn)息产业、汇添(tiān)富外延(yán)增长主(zhǔ)题(tí)、华夏智胜(shèng)先锋；平(píng)衡(héng)基金增持前三(sān)则(zé)是交银(yín)定(dìng)期(qī)支付双(shuāng)息平(píng)衡(héng)、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合(hé)基金增持前三依次为(wèi)易(yì)方达安盈(yíng)回报、安(ān)信民稳(wěn)增长、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏向成长(zhǎng)风(fēng)格

　　减(jiǎn)持(chí)涨幅(fú)过高行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体表(biǎo)现相对较好(hǎo)，但行业分化较(jiào)大。受益于数字经济政策的(de)提振与人工智能(néng)主题(tí)的不断发酵(jiào)，科(kē)技板块涨幅(fú)较大；而地(dì)产和新能(néng)源等板块表现较弱。从(cóng)一季度披露的情况上(shàng)看，部分FOF基(jī)金经理继(jì)续超配权益仓位，并向成长风格偏移，也有部分FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理在一(yī)季度末对涨幅过高(gāo)行业基金(jīn)进行了减仓， 增(zēng)加了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行业(yè)。

　　长期业绩领(lǐng)先(xiān)的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金经(jīng)理林国怀在一季报中表(biǎo)示，本季(jì)度基金主(zhǔ)要进行以下操作(zuò)：1、持续维持权益资产的仓(cāng)位略(lüè)高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升组合(hé)中成长(zhǎng)型基金(jīn)的配置比例，同时适(shì)度降低价值型基金的(de)配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品种(zhǒng)，增加其他确定性(xìng)较高的绝对收益(yì)或相对收益基金品种(zhǒng)；4、继(jì)续(xù)根(gēn)据既定的策(cè)略参与股(gǔ)票定增、大宗交易等投资机会，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格(gé)上，目(mù)前(qián)权益部分依然保持略超配价(jià)值风格，但(dàn)偏(piān)离幅度已显著(zhù)下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略(lüè)，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的(de)投资机会不断(duàn)增厚(hòu)组合(hé)收(shōu)益，通过“多资产、多策略(lüè)”的方式来平滑组合(hé)波动，努(nǔ)力将该基金(jīn)呈现为“相(xiāng)对稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对确(què)定的(de)‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富(fù)国城(chéng)镇发展、博时标(biāo)普(pǔ)500ETF新进(jìn)兴全安(ān)泰(tài)前十大重仓(cāng)基金，富国(guó)信用债、万家(jiā)安弘淡出(chū)前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对(duì)全年(nián)市(shì)场的(de)主线(xiàn)判断不是很(hěn)清(qīng)晰，因此组合整体上(shàng)除了向小市(shì)值成长风格有一定偏离外，其他方面没有明(míng)显的(de)偏离，整体(tǐ)上比较均衡(héng)。随着近期政策方(fāng)向(xiàng)的明(míng)朗(lǎng)，基(jī)金经理(lǐ)对今年全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)的主要方向逐渐有(yǒu)了较明(míng)确的判断，在操作(zuò)上，本(běn)基金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了低(dī)估(gū)值(zhí)价值(zhí)风格(gé)基金和股票，以及(jí)与数字经济相关的基(jī)金(jīn)和股(gǔ)票(piào)，未来(lái)计(jì)划视相关(guān)板块的估值水平变化做(zuò)动(dòng)态调整。”华夏养老2045三年基金经理许利明(míng)表示。

　　中欧预见养老2035三年(nián)今年一季度的(de)主要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策(cè)略，但继(jì)续对部分(fēn)主动权益基金进(jìn)行了(le)分散和优化，在(zài)一季度股票市场整体小幅上涨但行业之间分化(huà)巨大的(de)市场中，基于对长期(qī)基本面、行(xíng)业景气度、估值、性价比等的判(pàn)断，对(duì)行业(yè)风格的持仓结(jié)构进行了小幅调整，减(jiǎn)持部(bù)分涨幅(fú)较高(gāo)的行(xíng)业基(jī)金，增持部(bù)分短期(qī)表现较差的行业(yè)基金。

　　年内表现领先的(de)平安养老2045一季报中表示，报告期内，基金整(zhěng)体(tǐ)保持中枢附近(jìn)的权益仓位，但(dàn)内部结构有所调整。债券方面，适当(dāng)增(zēng)加固收仓(cāng)位的弹性，其(qí)他以现金管理为(wèi)主；权益方面，基于不同板块的基本面(miàn)和估(gū)值性价比，略加仓港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部(bù)分(fēn)收益。整(zhěng)体(tǐ)而言，通(tōng)过(guò)动(dòng)态再平(píng)衡，保持组合处于稳健均(jūn)衡状态，重点关注一(yī)季(jì)报超(chāo)预期(qī)的方向。

　　易方达汇诚养老1季度(dù)适度降低了深(shēn)度价值和(hé)价值质量等偏价值策略(lüè)的基金的(de)超配(pèi)比(bǐ)例，继续(xù)超(chāo)配偏小(xiǎo)盘风格的基金，适(shì)度增加了(le)偏成长策(cè)略的基金的配置(zhì)比(bǐ)例。在行业方面，TMT等科(kē)技行业经历过(guò)去几年的大幅调整(zhěng)，处于(yú)“三(sān)低”类(lèi)资产（景气周期低位、低估值、低拥挤度）的(de)范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策略基金的配置比(bǐ)例。不过仍然选择(zé)那些能够长期拿得住的基金，很少去追逐(zhú)那(nà)些(xiē)短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同地(dì)域的(de)投资方面，在(zài)市场(chǎng)大幅(fú)反(fǎn)弹后，小幅降(jiàng)低(dī)了港股基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类(lèi)资产年度目(mù)标配置比例为70％。截(jié)至一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)的权益类(lèi)资产实际配置比例蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁(lì)为71％，相对年度目(mù)标(biāo)配置(zhì)比(bǐ)例战术型标(biāo)配，对(duì)阶段性涨(zhǎng)幅过(guò)快的行业(yè)做了减仓，增加了(le)部分业绩和(hé)估(gū)值匹配合理的行业。

　　富国(guó)智(zhì)优精选3个月持有一(yī)季度操作上围绕(rào)经济增长(zhǎng)和政策支持方向作为调整配置主要方向，组合主要提高(gāo)了中小盘暴(bào)露、加大对于业绩(jì)预期增速较高板块的配置，并通过(guò)优选选股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的(de)标的实现(xiàn)配(pèi)置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心(xīn)等方(fāng)面的观察，鹏华(huá)养老2045将组合权益资产维持超配(pèi)状态(tài)，结(jié)构上均衡配置于：受益于顺周期(qī)低估(gū)值(zhí)的金融(róng)周期板(bǎn)块、受益于社会经济活(huó)动趋于(yú)正常(cháng)的(de)消(xiāo)费医药板(bǎn)块，以及受益于产业周期见(jiàn)底及国产替代的(de)科技制造板块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发展方向的机(jī)会

　　目前A股市场行(xíng)至3300点附(fù)近，未来市场存在哪(nǎ)些风(fēng)险和机会？如何寻(xún)找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一季报中提到了对当下的(de)思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认(rèn)为，展望后市(shì)，随着经济数据真空期的度(dù)过，国内大类资产复苏(sū)预(yù)期(qī)进入验证阶段。中期维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏观经(jīng)济(jì)处于(yú)底部向上修复(fù)的状态，且市场(chǎng)估值(zhí)压力仍较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下(xià)条潜(qián)在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投(tóu)资）以(yǐ)及美债利率定价资产估值修复。从确定性和未来发展方(fāng)向角度出发(fā)，关注 TMT 中信(xìn)息安(ān)全、数字经(jīng)济和新技(jì)术领域。大(dà)复苏中(zhōng)在大消费板块内重点关注航空出(chū)行供需格局(jú)和票价(jià)弹性带(dài)来的潜(qián)在(zài)超预(yù)期机会。投资端(duān)关注地(dì)产(chǎn)链以及一(yī)带一路带(dài)动下的部分细(xì)分领域(yù)配置机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程积极(jí)成长养老目标五年基(jī)金经理(lǐ)杜(dù)习杰、吴春杰表示，对于(yú)国(guó)内权益来讲，当前历史(shǐ)估(gū)值分(fēn)位、相对债券资产的估值处(chù)均在(zài)具(jù)备(bèi)吸引力的(de)水平，为长期投资提(tí)供一定安全边际。年内经济修复是确定性的，节奏与幅度上虽有分歧，但政策仍(réng)有相(xiāng)机(jī)抉择(zé)加码托(tuō)底(dǐ)的(de)空(kōng)间。结构上(shàng)，维持此前判断(duàn)，关注(zhù)受(shòu)益于稳内需政策加码的(de)领域，包括地(dì)产(chǎn)链、政府(fǔ)支出或补贴可能(néng)增加的(de)基建(jiàn)、信创、自主可控等领域，TMT相关板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)超预期(qī)，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份(fèn)，对交易情绪的过热持谨慎(shèn)的态度，后续会(huì)持续关注新(xīn)技术对(duì)经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓，二季(jì)度市场对(duì)其关注(zhù)度有望(wàng)随着节日(rì)出行(xíng)、消费(fèi)数据(jù)改善(shàn)而增(zēng)加。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)养(yǎng)老目标2035三年持(chí)有基金经理薛显志、江虹表示，权益市场来看(kàn)，当前中国经济处于(yú)复苏早期，2月以来市场的(de)下跌属于“放开(kāi)交易”、春季(jì)躁(zào)动后的正(zhèng)常回调。复盘历史上的复苏周期，权益(yì)方面(miàn)均能有所作为，基本面的(de)总体改善(shàn)能激活市场(chǎng)的生(shēng)态(tài)，市场会不断寻找(zhǎo)基本面改善的诸多细(xì)分方向。结构方面(miàn)，市场(chǎng)一季度已找出(chū)“中特+”、数字经济(jì)两(liǎng)条主(zhǔ)线。4月份开始，估计市场(chǎng)会围绕各行业受益改(gǎi)善(shàn)幅(fú)度(dù)，不断挖掘一(yī)季报超预(yù)期、全年指引较好的(de)细分方(fāng)向。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周期方向也会(huì)存(cún)在机会(huì)。

　　鹏(péng)华基金孙博斐(fěi)表示，未来持续(xù)关(guān)注以下三个方向(xiàng)：一是顺周(zhōu)期低估值板(bǎn)块具(jù)备(bèi)长期投资价值(zhí)，此外(wài)，关注央国企改(gǎi)革能否带来(lái)相关行业、企业基本面的改善，并打开估值提升的空间。

　　二是消费医药(yào)板块(kuài)的(de)场景复苏逻辑较(jiào)为确定，比(bǐ)较而言，医药板块(kuài)的(de)估值(zhí)性价比更高。三是科技(jì)制造板(bǎn)块，特别是国(guó)产替(tì)代的(de)关键环节，是长期关注的方向。短周期来(lái)看，半导体行(xíng)业(yè)可能在下半(bàn)年周期见底，计算机行业的景(jǐng)气度相较于去年也是大幅(fú)改善(shàn)。而(ér)人工智能等技术的突破，有可能打(dǎ)开科(kē)技板块的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁