消费复苏的强烈(liè)信号下，美妆市场还没有真(zhēn)正等来中国消(xiāo)费者的回归。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗兰黛集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年第三(sān)财(cái)季业绩显示，在截至3月31日的(de)三个(gè)月内，集(jí)团净销售额同比(bǐ)下(xià)滑12％至(zhì)37.5亿美元；净(jìng)利润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业(yè)绩下(xià)滑主要归因于中国、韩(hán)国等(děng)亚洲地(dì)区旅游零售恢(huī)复缓(huǎn)慢导致(zhì)库(kù)存高企(qǐ)，在打折清理库存的(de)同时，渠道的补货订(dìng)单也有所减少。据管理(lǐ)层透露，本季度全球旅游零售有机(jī)销售额就下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗(shī)兰黛业(yè)绩下滑的(de)第四个财(cái)季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售(shòu)额同比下降13％至123.01亿美元(yuán)；净利(lì)润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售(shòu)的问题首当(dāng)其(qí)冲。

　　这一局(jú)面不会很(hěn)快扭转。该集团首席(xí)执(zhí)行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示(shì)，“亚洲旅(lǚ)游零(líng)售业的复苏比我们预期的更(gèng)不稳定，其(qí)他地区更加缓慢，第四财季(jì)的不利(lì)因(yīn)素比我们(men)2月(yuè)份预期的(de)要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛(dài)不得不(bù)再次下(xià)调(diào)全财(cái)年业(yè)绩预期。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也(yě)终于失去(qù)耐性。业绩(jì)发布当日，雅诗兰黛股价破纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌(diē)破200美元/股(gǔ)。截(jié)至(zhì)5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿(yì)美元。但和年初相比，该股票股价(jià)跌幅已近20％，市值(zhí)蒸(zhēng)发逾(yú)百(bǎi)亿(yì)美元。

　　押注旅游(yóu)零售，零(líng)售(shòu)商却在清库存

　　作为跨国美(měi)妆(zhuāng)企业的重要渠道，雅诗兰黛宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思在旅游零售已深耕超(chāo)30年。如今被“控诉”的旅游零售(shòu)渠道(dào)，曾以高速增长的态势让公(gōng)司引以为傲。

　　据(jù)媒(méi)体报道，雅诗兰黛通过该渠道每年触及(jí)超过30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游(yóu)零售推动(dòng)雅诗(shī)兰黛在过去十年中实现巨大增长(zhǎng)。

　　根(gēn)据雅诗兰黛集(jí)团方面透露，基于(yú)过(guò)去几(jǐ)年海南旅游零售快(kuài)速增(zēng)长，去年7月在海南发(fā)生新冠疫情(qíng)时，集团(tuán)与零售商均对疫后的(de)市场(chǎng)恢(huī)复信心(xīn)十足，采购了大量(liàng)产品。但此后因恢复(fù)不及预期(qī)，导致该(gāi)渠道库存(cún)高企，零售商目前仍(réng)在一边清理库存，一(yī)边减少采购量，最(zuì)终导致业绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业(yè)绩？从全球(q宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思iú)旅游(yóu)零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零售业(yè)务(wù)销售额约占全(quán)年(nián)销售额的6％，到2021财年该业务(wù)销售(shòu)额占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团的护肤、彩妆、香水(shuǐ)和(hé)护(hù)发等整个(gè)品类渠道中(zhōng)市场份额领(lǐng)先。

　　随着(zhe)海南离(lí)岛(dǎo)免税在(zài)疫情期间快速发(fā)展，中国(guó)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售市场对于雅诗兰黛集团更是举足轻(qīng)重。2022财年报告指出(chū)，集团最大(dà)的客户就是(shì)在中国旅游零售渠(qú)道(dào)中(zhōng)销(xiāo)售(shòu)产品。正因(yīn)为如(rú)此，海南旅游(yóu)零售(shòu)渠道的(de)疲软就直(zhí)接导致了(le)在(zài)第三(sān)财季，雅诗兰黛(dài)护肤品类净销售额(é)从(cóng)2022财年的23.95亿美元暴跌17％至(zhì)2023财(cái)年(nián)的19.22亿美元。海蓝之谜(mí)、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交(jiāo)流(liú)会上(shàng)提及，过去半(bàn)年里虽(suī)然海(hǎi)南旅(lǚ)游客流在增加(jiā)，但是该市场的美妆消费转化却(què)远(yuǎn)不及预期。此外时代财经注意到(dào)，雅诗兰黛旅游零售渠道商品的“地(dì)板价”一直(zhí)以来被不少消费者(zhě)诟病。

　　过(guò)去两年里(lǐ)，韩国、日本免税(shuì)渠(qú)道的大量商(shāng)品通过保税仓形式流入中国(guó)市(shì)场，在(zài)库存饱和、直播、离(lí)岛(dǎo)免(miǎn)税(shuì)等多(duō)方因素带动下，各(gè)渠(qú)道竞(jìng)争激烈，许多(duō)明星(xīng)产(chǎn)品(pǐn)在市场上价格(gé)“击穿(chuān)地板”。雅诗(shī)兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧就是其中典型。

　　巴(bā)克莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旅游零售业务内(nèi)部的控制度和(hé)话语权(quán)提出(chū)质疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等国际(jì)美(měi)妆纷纷提(tí)升售价，同时伴随的还有旅游零售渠道的折扣(kòu)收缩(suō)，这从一定程(chéng)度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩减，美妆市场尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个例。今年以来(lái)，其他美妆(zhuāng)集团也没(méi)有等到中国消(xiāo)费(fèi)者如(rú)预期那般回归。

　　截(jié)至3月(yuè)3宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思1日，宝洁在中国最(zuì)新(xīn)财季(jì)有机销售额同比(bǐ)增(zēng)长2％，但旗下(xià)王牌(pái)化妆品牌(pái)SK-II因游客未大规模(mó)回归而在旅游(yóu)零售(shòu)渠道的销售额有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　“想(xiǎng)到(dào)惨，没想到这么惨。”一位国际美妆品牌内部人(rén)士对时代财经形容今年以(yǐ)来(lái)的市场情况。另据多位(wèi)美妆行业人士透露，今年一季度品牌销售(shòu)平平，美妆消费复苏不及预期也成为共识。“经济大环境不好，化妆(zhuāng)品(pǐn)成为(wèi)可(kě)以缩减(jiǎn)的支出。”有(yǒu)人(rén)如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团(tuán)也在(zài)最(zuì)新(xīn)财季指出，中国所在(zài)的北(běi)亚市场在(zài)集团增速垫底，仅1.9％。公司(sī)管(guǎn)理层(céng)直言(yán)，线(xiàn)下的(de)客流回来了，但(dàn)销售(shòu)尚未复苏。而本土头(tóu)部美妆公司贝泰(tài)妮在(zài)今(jīn)年一季度营收和净利润增速(sù)均显著放(fàng)缓。

　　这亦(yì)导致了(le)上游(yóu)代工厂的订单(dān)缩(suō)减。一位国际(jì)美妆(zhuāng)巨头(tóu)代工厂内部人士表示，“比去(qù)年好(hǎo)，但生(shēng)意没(méi)有预(yù)期的(de)那么乐(lè)观(guān)。”而这个差距主要(yào)反映在(zài)订(dìng)单数量(liàng)上(shàng)。

　　值得关注的是(shì)，在今年一季(jì)度，曾在疫情三年(nián)依托直(zhí)播(bō)而猛增的线(xiàn)上销售彻底“哑火(huǒ)”。

　　据华福证券研(yán)报，今年1-3月(yuè)淘(táo)系销(xiāo)售口(kǒu)径显示，欧(ōu)莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗兰(lán)黛集(jí)团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂(táng)品牌，GMV与销售(shòu)量(liàng)均同比(bǐ)录得双位数下滑，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下(xià)滑26.2％。本土品牌方面(miàn)，华熙生物的润百(bǎi)颜(yán)，贝泰(tài)妮的薇诺娜，上海(hǎi)家(jiā)化的玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大幅下滑的(de)命运。

　　图(tú)片(piàn)来源(yuán)：华福证(zhèng)券

　　在某国际美妆集团电商(shāng)部(bù)门工(gōng)作(zuò)的歪歪（化名）对(duì)时代财经透露，业(yè)绩增长贡献多来源于(yú)几个头部品牌，“因(yīn)为前几年直播(bō)美(měi)妆腾飞，品(pǐn)牌目标原本高得(dé)离谱，高(gāo)得我都想摆烂了(le)。我们品牌去年（销售）比前(qián)年涨60％，但(dàn)今年的(de)全年目标比(bǐ)去年实际达成同比下降10％。集团还有一些(xiē)品(pǐn)牌也(yě)在降标(biāo)。”

　　她(tā)还指出(chū)，因为(wèi)销售疲软(ruǎn)，今年以来品牌的(de)各项费用(yòng)均有缩减(jiǎn)，“下调的费用有(yǒu)推广费、活(huó)动费(fèi)、赠(zèng)品费，以及参与电商平台满减活(huó)动(dòng)时减(jiǎn)下来的(de)差(chà)价。”

　　小(xiǎo)品牌的日(rì)子似乎(hū)更难。据(jù)一名纯净(jìng)美妆品牌市场人员透(tòu)露，“一季度(dù)销售(shòu)目标倒(dào)是完(wán)成了，但是现在品(pǐn)牌方都发猛力，竞争激烈(liè)，消费者要(yào)求也变高了。我们线上的投放费用几(jǐ)乎是从1到0，去年计划(huà)还做了明星(xīng)投(tóu)放、达人投(tóu)放(fàng)，今(jīn)年本来有(yǒu)计(jì)划，但现在(zài)全部(bù)停止(zhǐ)了(le)。公司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆(zhuāng)市(shì)场何时真正回(huí)暖？目前鲜少有人能(néng)给出明确(què)答案，“静观其变(biàn)”成了不少业内人士(shì)对(duì)当下(xià)市场的判(pàn)断(duàn)。年初的各公司的涨价策略显(xiǎn)然(rán)未能解决(jué)根本问题，与此同时有公(gōng)司毅然选择加(jiā)码(mǎ)供应(yīng)链(liàn)投资，以缩短市场反应周(zhōu)期(qī)；有(yǒu)公司选择收购潜力品牌(pái)，创造增长引擎；还(hái)有公司(sī)则(zé)重(zhòng)押线(xiàn)下专柜，深入低线城市抢占(zhàn)市(shì)场份额。

　　疫(yì)情政策调整后，消费者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅游等(děng)典(diǎn)型的线下消费场景，而美(měi)妆领域似(shì)乎无法享受(shòu)到这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思