总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业(y更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思è)板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资(zī)人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需(xū)求，流(liú)动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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